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Nacionales

Lunes, 09 Septiembre 2019

La importancia de las declaraciones del FMI sobre la economía RD

En las últimas semanas, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha proyectado sus previsiones sobre el comportamiento económico al cierre del año que transcurre.

El organismo ha reconocido que en el mundo, producto de las confrontaciones comerciales entre Estados Unidos y China, hay una creciente incertidumbre que afecta de forma inevitable los mercados de las demás naciones del planeta.

Con relación a República Dominicana, el reporte elaborado por el FMI considera al país como una economía de sólido desempeño.

“Más importante aún es el hecho de que se valoren las políticas públicas implementadas, resaltando en particular la alta credibilidad de la política monetaria”, señala un documento que elaboró el Banco Central dominicano.

El análisis firmado por Rafael Capellán Costa y Ellen Pérez Ducy indica que este aspecto resulta trascendental si se considera que dicha política se ha ido fortaleciendo hasta ser comparable a la de los principales países con metas de inflación en América Latina, los cuales tienen una larga trayectoria.

¿Qué dice el FMI?

La primera observación del documento del FMI es que el país lideró el crecimiento en la región de América Latina y el Caribe con un 7 % en 2018, recuperando el impulso, a pesar de condiciones externas menos favorables.

El FMI entiende que la oportuna flexibilización de la política monetaria en respuesta a la desaceleración económica en 2017, las condiciones externas de apoyo y el fortalecimiento de los ingresos empujaron esta recuperación en 2018. 

El documento del Banco Central dominicano señala que el impulso positivo continuó a principios de este año, aunque a un ritmo más lento, alcanzando una tasa de 4.7 % para el primer semestre de 2019.

Esta ralentización (esto es, que se hace lento) del crecimiento se ha debido, entre otros factores, a la sequía en la región Norte del país, al efecto que tuvo la desaceleración económica en el mundo y la campaña negativa sobre eventos ocurridos en el ámbito turístico en meses recientes.

Además, impacto de las expectativas propias del ciclo electoral y los debates constitucionales, que también afectaron la inversión local.

Dadas las condiciones económicas de la actualidad, las autoridades monetarias han reevaluado sus estimaciones de crecimiento en torno al 5 % para 2019.

Un segundo elemento que, en opinión de Rafael Capellán Costa y Ellen Pérez Ducy, amerita ser destacado es el control de la inflación.

El reporte del FMI destaca que las autoridades monetarias han preservado la estabilidad de precios, a pesar del alto crecimiento económico, lo que ha conferido una alta credibilidad a la política monetaria en la República Dominicana.

Esto se traduce en un mayor anclaje de las expectativas de inflación, las cuales se mantienen alrededor de la meta incluso ante choques que provoquen desvíos del rango objetivo.

El Fondo afirma que la credibilidad de la política monetaria en la República Dominicana es comparable a la de los principales países con metas de inflación en América Latina, algunos de los cuales tienen una larga trayectoria como el caso de Chile o Perú, por lo que se puede afirmar que el manejo monetario de la economía dominicana va por muy buen camino.

Con respecto al manejo fiscal, el documento resalta el esfuerzo llevado a cabo por la Dirección General de Impuestos Internos en aumentar las recaudaciones y el compromiso asumido por las autoridades en cuanto al fortalecimiento de la sostenibilidad fiscal.

Esto se hace evidente en la reducción del déficit del sector público no financiero, el cual, según el informe del FMI, alcanzó 2.7 % del Producto Interno Bruto en 2018, lo cual se logró gracias a la mejoría de los ingresos tributarios señalada anteriormente.

Se estima que este déficit se reduzca aún más en 2019, como resultado de los señalados esfuerzos de mejora en la administración tributaria y la voluntad expresa por parte de las entidades correspondientes en disminuir las transferencias al sector eléctrico.

Deuda pública

El Fondo Monetario Internacional reconoce que la deuda pública dominicana aún se mantiene dentro del rango de la sostenibilidad.

En el texto publicado por el organismo se señala que la deuda pública mantiene una “perspectiva de mediano plazo sostenible y resistente a los choques externos” y se confiere una alta importancia a la necesidad de controlar el gasto y el endeudamiento público, a la vez que se realicen las reformas estructurales necesarias para dar una mayor fortaleza a la posición fiscal.

Destacan que los analistas del Banco Central que el endeudamiento de los últimos años se ha contratado en un contexto internacional de tasas de interés históricamente bajas.

El país ha aprovechado esta oportunidad de financiamiento al mismo tiempo que se ha desarrollado el mercado local de valores mediante la emisión de instrumentos en moneda nacional, los cuales también han atraído a inversionistas internacionales que evalúan como seguras sus apuestas en una economía dinámica y estable.

Como resultado de las emisiones en moneda nacional, la proporción de la deuda pública consolidada denominada en moneda extranjera se redujo desde un 61.3 % en 2012 a un 54.1 % en marzo de 2019 según la metodología del FMI.

Lunes, 09 Septiembre 2019

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